外汇存款准备金率上调至7% 为了稳定市场预期防止人民币汇率超调

　　时隔14年，央行再次调整外汇存款准备金率。5月31日，央行网站公布，为加强金融机构外汇流动性管理，决定自2021年6月15日起，上调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，即外汇存款准备金率由现行的5%提高到7%。光大银行金融市场部分析师周茂华向蓝鲸财经表示，此举主要是为了稳定市场预期，防止人民币汇率超调。

　　“近期人民币汇率升持续升值，在一定程度上确实偏离基本面，存在一定超调，从近期市场走势看，很大程度受美元流动性过度宽松，助长市场炒作行为;近期监管部门多次发生提示风险、稳定市场预期，同时，通过提升外汇存款准备金率，适度调节外汇市场供求，有助于平稳市场预期。”周茂华指出，“外汇存款准备金率是央行影响信贷扩张能力的一个工具，进而控制市场货币供应量的效果，央行此次上调外汇存款准备金率，主要是通过影响金融机构外汇信贷扩张能力，调节外汇市场供求。”

　　平安证券研报指出，提高外汇存款准备金率将有助于回收银行体系的外汇流动性，金融机构将预留更多的外币流动性进行上缴，抑制银行的外币贷款投放能力。在人民币存在持续升值预期时，企业的外币信贷需求增加，美元需求增加的同时减少美元信贷投放，境内外币利率上升，能够在一定程度上抑制做多人民币的交易行为。

　　外汇存款准备金率下调的消息公开后，离岸人民币兑美元短线下挫160点，人民币汇率迅速走贬。2021年4月外币存款余额1万亿美元，增加2%的外汇存款准备金，平安证券分析道，这意味着自6月15日起金融机构要多交存到央行合计约200亿美元，会提升金融机构持有外币的动机。

　　自2005年起，我国开始执行《金融机构外汇存款准备金管理规定》，于2005年1月15日统一设定为3%，其后仅在2006年和2007年动用过。2006年9月15日，统一上调到4%;2007年5月15日，再次调整到5%。“目的都是在人民币升值压力较强时期，加强对外汇信贷的调控，缓解人民币的升值压力。”平安证券指出。

　　“自5月下旬以来，央行就一直向市场沟通人民币汇率仍将保持双向波动。5月27日，全国外汇市场自律机制第七次工作会议召开，会议认为，汇率不能作为工具，既不能用来贬值刺激出口，也不能用来升值抵消大宗商品价格上涨影响。未来，影响汇率的市场因素和政策因素很多，人民币既可能升值，也可能贬值。会议之后，人民币仍保持升值势头，因此，央行选择动用实际政策提高外汇存款准备金，进一步强化之前的预期管理。“平安证券表示。