拜登获胜对A股的影响

美国总统2020大选投票已经持续到第三天了，这么多天下来大家已经可以很明显的看到拜登的票数远比特朗普高，拜登本人也表示自己一定会获胜，想比之下特朗普的表现就让人们看起来像是最后的挣扎，对于股民来说，如果拜登真的获胜对股票有什么影响呢？下面大家和小编一起了解一下拜登获胜对A股的影响，拜登获胜对股票的影响，拜登上任对中国股市~

拜登获胜对A股的影响

拜登相对特朗普“美国优先”的定位更重视对外团结，重构盟友关系。在对华政策方面，若拜登当选，一方面有助于缓解中美贸易冲突，改善A股市场风险偏好，前期受贸易战打压受损的行业与公司有望得到修复。另一方面，关于知识产权和技术转让方面，我国科技类企业未来发展可能仍将受到美国及其盟友更大范围的制裁等阻碍。根据十四五相关规划，国际关系与国内经济政治导向将持续利好新经济领域研发实力突出的头部企业。

本次竞选能源政策方面的规划是拜登竞选纲领很重要的一部分。全美新能源汽车渗透率和产量都不及我国。若拜登当选将加速美国新能源车产业的发展，加上全球气候应对的协同合作，都将为我国提供更大的增量空间。美国仅在下游的整车制造方面有特斯拉一家独大，新能源车产业链中上游的布局不及世界领先水平。未来随着需求持续放量，动力电池、充电桩等零部件生产商进入高速发展快车道，相关领域投资机会值得重点关注。

拜登胜任对中国哪些股市有利

中银证券：布局周期正当时

市场驱动因素从分母端转向分子端的逻辑已经形成较为一致的预期，高估值价值和成长板块均要面临业绩的考验。除了流动性角度的支撑力弱化以外，短期内海外疫情、股市波动等因素也会从情绪面对估值形成冲击。结合我们对于当前周期定位及全A年内盈利估值分析，当前A股尚处于盈利修复早期，分子端上行趋势确定，经历了前期估值回调，配置价值增加。

风格方面，依然看好低估值顺周期板块，行业方面，继续看好大金融和传统周期的补涨行情：扩张晚期，顺周期板块大概率获得超额收益。经济回暖趋势叠加补充资本金需要使得银行利润回暖成为必然。对于传统周期而言，明年在美国房地产高景气和欧洲财政刺激政策施行这两个变量的影响下，需求端有望趋势性好转；过去5年内产能集中度逐步提升和资本开支增速持续下行，也使得商品价格向上弹性强于以往。成长股中把握业绩与估值匹配度较高的行业，推荐关注光伏、面板和消费电子。

国盛证券：看好跨年行情开启，建议积极参与

几个重大变化即将出现，将改变当前盘整震荡局面、引领当前至明年初的跨年行情开启。首先，大选这一海外最大不确定性将落地。若拜登当选，至少短期对资本市场情绪偏正面。其次，美欧疫情反弹、封城即将重启，全球宽松将维持甚至强化，对国内流动性环境也有支撑。国内方面，至少到明年一季度，经济延续弱复苏但不会过热，货币政策中性但非系统性收紧。此外，“十四五”规划将出，到明年3月正式稿发布前，政策预期升温叠加业绩空窗期，均将提振市场风险偏好。

美国大选对A股影响

1)从大选年和非大选年的角度来看

在剔除了2008年金融危机的极值数据后，大选年中的标普500和房价指数年度表现和非大选年份表现差异不大。以标普500指数为例，大选年中的平均年化收益率为9%，非大选年平均年化收益率为8.54%。表明大选所包含政治因素并非是股市和楼市的年度影响因子。而美元的表现呈现大选年好于非大选年的特征，黄金和利率则呈现大选年弱于非大选年的特征。主要逻辑可能和大选年总统候选人或倾向于在选举年推出利好经济增长的政策以此吸引外资流入以及抬高市场风险偏好相关。

2)从连任年和非连任年的角度来看，权益市场在连任年中的市场表现(10.39%)略好于非连任年中的市场表现(9.06%)，FHFA房屋价格指数表现总体相差不大。美元指数在连任年中的市场表现(2.09%)弱于非连任年中的市场表现(5.23%)。美债利率无论是连任年或是非连任年均呈现反弹迹象，其中长端利率在连任年反弹力度相对更强。一方面，寻求连任的总统往往会提出更多的刺激政策以赢得选票并提振市场风险偏好，包括特朗普为明年大选获取中产阶级选票而暗示要推行减税2.0版本以针对性地为中产阶级减税等。另一方面，总统连任大概率将降低市场对于政策、政治变动的风险预期，本身也更加利于股强债弱的局面。

3)从政党变动的角度来看，在民主党获胜的大选年中，市场多呈现股债双牛的局面，在共和党获胜的大选年中，市场则多呈现股强债弱的格局。从相对强弱来说，权益市场往往在民主党获胜的大选年中表现更优，房价则往往在共和党获胜的大选年中表现更优，美元指数差异不大。黄金表现和美债利率表现有所冲突，一定程度上或和数据的绝对值大小相关。

如果拜登获胜了，股市很可能会飙升

当民主党人入主白宫办公室时，股市回报率会显著提高

如果有人担心自己的投资组合在拜登(Biden)政府的领导下会表现如何，大家可以放心。我们没有理由相信，如果拜登赢得大选，股市会崩盘。如果历史继续重演，投资者可能会看到一笔意外之财即将到来。

在2017年的论文《政治周期和股票回报》中，作者帕斯特以及韦罗内西发现，在民主党总统任期内，股票市场的平均年回报率比共和党总统任期高出近11%。

这是一个令人瞠目的数字，当你考虑为什么投资者把他们把投资股票做为首选；因为他们希望通过投资股票等风险资产获得比美国国债等无风险资产更高的回报。

如果你期望从短期国债获得和股票一样的回报，没有人会投资股票。股票和国库券的预期收益的差异被称为“风险溢价”。你可能听说过“无风险无回报”这个术语，风险溢价是对承担风险的回报。

股市的全部风险溢价在民主党执政时就已被囊括

既然我们了解了什么是风险溢价，我们就能理解民主党总统和共和党总统任期内股市回报的巨大差距。帕斯特和韦罗内西的研究结果表明，当民主党总统执政时，美国股市的全部风险溢价就会体现出来。换句话说；共和党总统上任后，股市的回报率与三个月期美国国债大致相当。

这并不意味着民主政策对股市更有利

许多人会自然而然地得出这样一个结论：股市在民主党总统任期内的突出表现，一定是由于他们的政策。然而，帕斯特和韦罗内西反对这个想法。