字节跳动期权换购 激励制度被指坑自家员工
原标题：字节跳动期权换购真相：认真“套路”员工?
四海网讯 4月10日，有媒体透露，字节跳动正在进行新一轮的期权激励行动，此次激励规则特殊，覆盖的员工数量较大，60%以上的员工都能够参与。但字节跳动给不同员工购买期权的定价不一样，对新入职的员工竟然卖到了每股60美元(折合人民币402.85元)的高价。不少人吐槽，字节跳动这是赤裸裸的在“坑自家员工”。
值得注意的是，字节跳动正同时从离职员工和在职老员工手中回购期权，对离职员工的期权回收价格为税前26.29美元/股(折合176.65元)，对应的估值应该是500亿美元。一般认为，回购期权的价格才是每股的实际估值，简单算算就能发现，此前字节跳动对外放出的750亿美元估值果然有水分。
期权标价不一 隐藏在数字里的估值泡沫
离职员工的期权回收价格为税前26.29美元/股(折合人民币176.65元)，在职员工的期权回收价格为税前32.86美元/股(折合人民币220.80元)，针对4月初员工绩效和年终奖兑换的标准是每股44美元(折合人民币295.24元)，新入职的员工offer中package里期权的每股价值则被定义为60美元(折合人民币402.85元)。标价不一的期权无不显示着字节跳动商人的精明：坑员工，他们是认真的。
我们来给字节跳动的这次期权换购算一笔账：对于在职员工来说，回收价格为税前32.86美元/股(折合人民币220.80元)，但要是想兑换新的期权，就要按照每股44美元(折合人民币295.24元)、10股起购的标准进行，要比之前多付出11.14美元/股(折合人民币74.44元)，10股就是111.4美元(折合人民币744.4元)，代价高出了不止一星半点。
耐人寻味的是，此次字节跳动允许员工使用年终奖金兑换期权，也就意味着字节跳动不仅不用给员工发年终奖了，还让员工用更多的钱换取更少的期权。对字节跳动来说，怎么看都是一笔划算买卖。对劳神费心卖命一年的正式员工都这样，对刚入职的员工更不用说。字节跳动给刚入职的员工，开出了每股60美元(折合人民币402.85元)的高价。
字节跳动的期权究竟值多少?借鉴其回收离职员工期权的价格：26.29美元/股(折合人民币176.65元)。小米在2014到2015年风头最盛的时候也组织过一次股票回购，作为曾经全球估值最高的未上市企业，小米当时的估值也仅仅是450亿美元。而目前，小米的股价是11.84港元(折合人民币10.11元)。再来看看其他几大上市公司的股价：美团53.75港元(折合人民币46.04元)、拼多多22.35美元(折合人民币150.06元)。对比看来，即使以26.29美元/股作为字节跳动期权的实际价值，也已经超出了预期。
那么问题来了，26.29美元/股的期权对应的估值应该是500亿美元，字节跳动的750亿美元估值从何而来?在数字面前，水分尽数被挤出。
