集装箱涨价近10倍 短周期驱动还是长周期复苏？

　　2020年，一个魔幻的年份。

　　一场新冠疫情从天而降，其危害程度前所未有，时至今日仍在全球蔓延，为应付疫情各国都纷纷采取封城，封路，断绝国际交通，居家等隔离措施。受此影响，全球经济一度陷入衰退，国际产业链供应链也发生了深刻变化。

　　作为连接全球贸易的干线细胞，国际航运对经济的重要性可类比于血液流通对于人体生命延续的保障。联合国数据显示，全球80%的贸易依靠航运。

　　从去年到今年，伴随着经济逐渐展开修复叠加疫情反复扰动，集装箱价格一路水涨船高不断刷新以往对价格认知的上限。

　　据周四发布的德鲁里世界集装箱指数显示，40英尺集装箱从上海到鹿特丹的运费涨至10174美元，较前一周上涨3.1%，较去年同期上涨485%，为有纪录以来首次突破10000美元。受此影响，今日A股早盘不到半小时，航运指数高开高走，相关概念股出现明显异动，龙头中远海控更是一度大涨5%。

　　来源：德路里

　　此外，从国内到欧洲的航班，集装箱更多尺寸普遍性的价格现在大概都是12000-13000美元，价格涨了10倍，而且一箱难求，价格的主导权则海运公司说了算，集装箱到欧洲和美国港口拥堵严重，以前38天左右，现在至少要70天，转运期大大变长。以前发一个箱子连带清关大概1万元，而现在，不敢想象了！

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　　集装箱舱位“一舱难求”局面还在延续，这背后凸显了集装箱行业的供需矛盾依旧十分突出。

　　供需矛盾

　　供不应求是集装箱价格飙升的主要原因。

　　对于整个行业来说，一方面是需求端的强劲与错位。2020 年下半年全球经济逐渐回暖，对集装箱的需求持续上行，其中尤以海外消费及医疗用品出口需求旺盛。

　　在海外需求强而生产弱、各港口周转效率降低的情况下，国内疫情有序控制生产能力快速恢复，集装箱制造行业也因此得到明显支撑。根据美国Descartes Datamyne的调查，4月份亚洲发往美国的海运集装箱同比增长46.5%至98.8万。

　　来源：招商证券

　　另一方面是供给端的持续收缩。由于今年新造船订单增速放缓，集装箱运力总供给跟不上，而疫情的反复造成港口延误和工作人员的减少，集装箱从船上卸下后返回港口所需的时间大大增加，使得港口货物积压，设备和劳动力短缺，塞港问题短期内难以解决。

　　来源：招商证券

　　此外，3月底发生的持续近一周的苏伊士运河堵塞事件造成船舶到港卸货和新订单积压严重，进一步加剧了集装箱的回流周转，运力供给将依旧紧张。根据Alphaliner数据显示，截至5月13日，全球集装箱运力同比仅增长3.7%为2460.6万teu。