茅台再掀涨价潮 高端白酒现集中调价

　　“几乎不做了，也就是偶尔会帮客户带一点。”他告诉记者，在2013年、2014年之时曾囤积大批茅台酒。当时看到飞天茅台价格在800元左右，已经是底部，就买了一些放那里。而在近年来的节假日时间，他开始在朋友圈等平台发广告，大批量出货茅台酒。“2017年以来茅台酒基本是现货现销，之前存货也在今年前基本出清。现在的价格利润空间已经不大，茅台的性价比也有所下降。”他说。

　　白酒涨价之下，A股市场的白酒股也水涨船高，特别是在近段时间A股调整之时，白酒股依然坚挺。各大券商对茅台、五粮液等白酒股也一路看好，茅台目标价被看至千元以上，五粮液也有券商看高至140元。

　　今年以来白酒股的上涨，也确实有着较强的业绩支撑，并且白酒股的业绩也被投资人士看好。

　　2018年在行业火热情势下，相关白酒公司业绩均取得不错增长，A股19家白酒公司业绩全部增长，其中17家白酒公司增长超20%。贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒等一、二线酒企全年业绩增长超30%，洋河股份业绩增长也达到22.45%。

　　就龙头股贵州茅台来说，2018年实现营业收入736.39亿元，同比增长26.49%;净利润352.04亿元，同比增长30%。

　　今年第一季度，大部分白酒公司业绩高增长势头延续。除了金徽酒和青青稞酒业绩同比下滑外，其余17家白酒公司继续增长，且几家龙头白酒公司有增幅扩大之势。

　　最新披露的一季报显示，2019年前三个月，贵州茅台营业收入216.44亿元，同比增长23.92%;净利112.21亿元，同比增长31.91%。另外，泸州老窖、五粮液、山西汾酒、洋河股份等公司净利分别增长43.08%、30.26%、22.58%、15.7%，继续取得不错成绩。

　　张益凡就十分看好未来白酒公司的业绩:“通货膨胀、经济增长等促使中国高端白酒的消费群体在变大，上市白酒公司业绩是有保障的，15%-20%的增长还能维持3年、5年，但估值是另外一说，上上下下是很正常的。”

　　对于未来行业趋势，张益凡表示:“白酒行业整体还是往头部集中，茅台拉开了涨价大幕，五粮液受益，二线白酒中泸州老窖靠1573、汾酒靠青花瓷、洋河靠梦系列等，都是靠300块以上的产品来赚钱。” 不过他也特别提到，“白酒增长都是在排除政策黑天鹅情况下的”。

　　另外，吴伟志也表示，白酒行业整体还是往头部集中，茅台带动，五粮液、泸州老窖等都会受益。

　　对于白酒涨价对公司业绩的影响，市场也有不同声音，招商证券认为，白酒涨价多为厂商引导一批商供货价上调，意在改善渠道利润，为中秋旺季顺利回款做好准备，并非出厂价上涨，对业绩并无影响。

　　而另一方面，一向有聪明资金之称的“北上资金”近期却在大比例减持白酒股。

　　从4月下旬以来，沪港通资金已经开始连续减持贵州茅台，系统持股量从4月23日起的11808万股，到5月27日已减持至10459万股，期间仅4月29日、5月24日为增持，其余交易日沪股通资金均在减持茅台股票。

　　深股通资金对五粮液和泸州老窖的减持则更加明显，深股通在泸州老窖的持股量已经从3月1日的5834万股阶段性高位，至5月27日减持至约2647万股，减持比例超过50%;深股通对五粮液的持股也从3月1日的约43241万股阶段性高位，到5月27日持股仅剩余约26649万股，减持比例约40%。