小鹿茶独立运营 推出新零售合伙人模式(4)

　　值得一提的是，在城市布局上，小鹿茶主攻下沉市场、明确会侧重二三四线城市，瑞幸咖啡则依然主打一二线城市。

　　业内认为，由于小规模经营、缺乏强大品牌、加盟品牌监管不足、缺乏高质量的产品供给和高效的供应链运营效率，三四线城市的消费需求远未被满足。并且，还远未有特别强有力的市场占有者。这不仅是小鹿茶的野心所在，当下新茶饮赛道上各路资本也都虎视眈眈，喜茶最近就正在传新一轮融资消息。

　　而就现金流方面，瑞幸咖啡Q2财报数据显示，截至2019年6月30日，现金及现金等价物和短期投资为人民币60.51亿元，其中现金为39.9亿元。管理层预计，到今年第三季度，瑞幸咖啡产品净收入还将介于13.5亿元至14.5亿元之间。在此背景下，小鹿茶扩张资金相对充裕，甚至能够支撑市场的新一轮补贴大战。

　　另一方面，被业内人士强调的是，无论瑞幸咖啡还是小鹿茶，疯狂扩张的背后，也是典型的规模经济。据国盛证券研报数据，瑞幸二季度单店单日亏损额为555.2元，相比2019年一季度收窄725.5元。而去年四个季度的单店单日净亏损分别为3762.8元、3232.8元、2431.4元和2306.9元。按照瑞幸的预计，到今年三季度，其门店就将实现盈亏平衡。

　　在此目标下，小鹿茶狂奔、以新式茶饮作为另一重要抓手，将进一步帮助瑞幸开拓市场的广度和深度，甚至还有独立融资的空间。

　　但正如瑞幸CFO兼首席战略官Reinout Schakel在Q2财报分析上所坦言的，现在宏观环境压力较大，但是产品数量、便利性和价格优势越来越重要，为了实现瑞幸的增长趋势和盈利，继续进行投资非常重要。比如推出新茶饮，但仍然需要在盈利和增长之间进行权衡。