巴菲特的惊奇一年 巴菲特股东大会首次线上直播

　　看点三：为何抛售航空股和银行股?

　　据伯克希尔·哈撒韦4月9日向美国证监会提交信息披露报告，4月7日、4月8日伯克希尔·哈撒韦以35.3至35.8美元每股的价格，合计减持86.91万股纽约梅隆银行股票，按照均价计，合计减持股票价值约3090万美元。

　　目前，伯克希尔·哈撒韦还持有8813万股纽约梅隆银行股票，持股比例已经低于10%。根据美国证监会相关规定，持有比例低于10%之后，再减持不必披露。

　　而在更早之前的4月3日，美国证监会披露的文件显示，该公司还在3月至4月初以22.96-26.04美元/股的价格区间内出售了美国达美航空(DAL.N)1299万股的股票，约3.14亿美元。减持后，该公司目前持有达美航空58900759股。

　　此外，该公司还以31.38-33.97美元/股的价格区间出售了230万股的美国西南航空(LUV.N)的股票，约7400万美元。减持后，该公司目前持有西南航空51334964股。

　　而银行股和航空股一直都是巴菲特近年的“心头好”。他曾在3月中旬接受雅虎财经采访时表示，尽管市场遭到抛售，但他“不会出售航空公司股票”。在2月24日接受CNBC采访时，巴菲特指出，与他看到的大多数其他证券相比，银行股非常有吸引力。“银行业是一个好行业，如果你在资产方面不做蠢事。”巴菲特说，“我们拥有的银行的有形资产净值在12%到16%之间。相对于2%的长期债券，这是一笔不错的交易。”

　　对于巴菲特抛售的具体原因，投资者都希望能在股东大会上听到他本人的说法。

　　看点四：庞大的现金储备要怎么用?

　　根据2019年年报，伯克希尔·哈撒韦公司第四季度现金储备为1280亿美元，略低于三季度的1282亿美元。

　　这样庞大的现金，下一个投资目标会是谁?此前，对于“大象级别”的收购，巴菲特一直认为找不到合适的标的。

　　巴菲特表示，符合全部要求的大规模收购机会其实颇为稀有。“在更多的时候，我们还是只能去把握住股市波动当中涌现出的机会，去收购那些符合标准的上市公司的大量股份，但是往往并不能达到控股的程度。”

　　而在当前新冠疫情大流行的背景下，符合巴菲特收购要求的企业是否出现了呢?或者，“股神”抄底了吗?

　　如果实在找不到合适的收购对象，回购自家股票也是一个选择。

　　2019年第四季度，伯克希尔·哈撒韦斥资22亿美元用于回购，创出该公司单季股票回购新高。2019年全年的总回购额达50亿美元。

　　巴菲特在股东信中表示，伯克希尔只有在2种情况下才会回购股票。一是巴菲特和芒格都认为它的售价低于其价值;二是公司在完成回购后，仍会拥有充足的现金。

　　巴菲特认为，2019年，伯克希尔的价格/价值等式有时是适度有利股票回购的，因此伯克希尔·哈撒韦花了50亿美元回购了公司约1%的股份。

　　“随着时间的推移，我们希望伯克希尔的股票数量下降。如果股价低于实际价值的情况(正如我们估计的那样)继续发生，我们很可能会在回购股票上变得更加积极。然而，我们不会在任何水平支撑股价。”巴菲特表示。

　　那么，在2020年第一季度，巴菲特还可能继续运用手中的大笔现金进行股票回购吗?