五一全球股市重挫 五一节后归来的A股又将如何

　　值得注意的是，天风证券提到无论在美国还是中国，军工板块均具备穿越经济周期的属性。以美国为例，在2001年至2002年互联网泡沫危机，2008年次贷危机以及2019年贸易摩擦中，美国经济增速下行的情况下，同期军费投放增长明显，而我国也呈现类似特征。因此，面对本轮新冠疫情带来的经济衰退，天风证券认为“民用工程+新武器装备”是被忽视的逆势品种和投资马车拉动方向。

　　聚焦到5月金股组合，可以发现，业内月内更看好以科技为首的轻资产板块，对大金融、地产、能源等重资产类的期待偏低。其中新能源汽车、电子、化工、医药品种的集中度最高，几乎占据半壁江山，其次是食品饮料、云计算和旅游等。

　　新能源汽车受关注度高居榜首，电池等零部件业务上市公司被赋予更多青睐，其中典型代表为宁德时代。宁德时代是唯一被三家券商(中银证券、财通证券、国元证券)推荐为5月金股的公司。其中，中银证券的推荐理由是，2020 年4月23日，财政部等四部委发布《关于完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》，将补贴延续至 2022 年，退坡幅度放缓，有望对冲疫情影响、提振国内市场需求，预计二季度销量环比好转，三四季度销量反弹，全年销量有望重返增长，带动产业链需求增长。公司作为动力电池龙头，有望直接受益。宁德时代发布 2020 年一季报，实现营业收入 90.31 亿元，同比下滑 9.53%，盈利 7.42 亿元，同比下滑 29.14%，符合预期。据中汽协数据，2020 年 1-3 月我国新能源汽车累计销量 11.4 万辆，同比下降 56.4%。相比而言，公司一季度收入仅下滑 9.53%，预计市占率持续提升，龙头地位进一步巩固。相比之下，受机构推崇的整车业务公司明显较少，行业景气度实质性回升还有待观察。

　　电子受持续关注的程度仅次于新能源汽车类，在美政府制裁言论又起之际，具有国产替代潜力的公司成为焦点。部分低估值、韧性强的化工类品种受关注度上升;医药类、食品饮料维持原有热度;部分机构对旅游酒店品种有短期表现给予认可，但对下半年乃至明年的成长性仍比较保守。

　　文章来源：证券市场红周刊