安踏市值蒸发百亿是怎么回事？1000亿白马股又遭做空狙击

　　午后，安踏体育发布停牌公告称，今日（7月8日）下午一时起短暂停止买卖，与公司有关的所有结构性产品也将短暂停止买卖。上述停牌公告指出，安踏体育正在准备就“一份公司认为有不实及有误导成分资料的报告”作出回应和澄清。

　   13个月连遭三次做空

　　收入利润虚高成关注点

　　实际上，这并非安踏体育第一次遭遇做空了。

　　今年5月30日，沽空机构*鲸（Blue Orca Capital）负责人在投资论坛上公开质疑安踏体育的公司治理以及旗下品牌斐乐FILA收入不透明的情况，并预计安踏体育股价会有34%的跌幅，建议投资者沽空。当日，安踏体育一度跌超12%，触及43.5港元低位。

　　该负责人指出，此前安踏体育高层在公开场合透露2018年斐乐对安踏的流水贡献超过100亿元，但安踏体育并没有在披露斐乐更多的具体收入和数据。据此，该机构认为斐乐在内地收入被安踏过分夸大，且存在不透明的情况。

　　在上述做空观点被媒体报道后，安踏体育随后发布澄清公告，表示董事会强烈否认报道中的有关猜测，认为有关猜测并不准确并具有误导性。随后安踏体育股价开始出现修复，股价一路上涨，并涨至近期高点55.10港元。

　　而在去年6月，做空机构GMT Research也提出质疑公司利润率高的难以置信。上述机构指出，安踏体育营业利润过高、现金或预付账款存在大量异常，并为配合收入虚增衍生了大量现金流、存货相对于收入比例过低等多个问题。对此，该机构对安踏的最终评级是卖出，并将股价下调至每股10港元。

　　对于上述做空言论，安踏体育同样进行了强烈否认，公司港股股价并未受到明显影响。